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中概股"A计划"已有制度基础 高科技企业有望先

  主持人杨萌:6月18日,中国证监会主席易会满在第十二届陆家嘴论坛上演讲时表示,要坚决扩大年夜开放,以开放匆匆革新、匆匆成长。中国本钱市场对外开放的方式,不仅没有因疫情而放缓,反而进一步加快。今日,本报分手从不合的角度解析,我国本钱市场对外开放的优越场所场面。

  本报记者 吴晓璐

  中概股的“A计划”愈发清晰。

  近日,证监会主席易会满吸收采访时表示,对付中概股回归A股,中国证监会近期宣布了《关于立异试点红筹企业在境内上市相关安排的看护布告》(以下简称《看护布告》),沪厚买卖营业所也针对红筹企业在科创板和创业板上市分手宣布了响应的监管安排和信息表露指引。从今朝在美上市公司的环境看,有一些不必然能够满意境内的上市前提。

  市场阐发人士对《证券日报》记者表示,从政策鼓励角度来看,具有高市值、科技属性显着的中概股有望优先回归A股,而既不相符市值要求,也没有科技含量的公司,没有持续盈利能力的公司,则可能被A股“拒之门外”。

  据中信建投证券研报显示,今朝,中概股回归主要有三种要领,第二上市(主如果发行存托凭据)、双重上市和私有化退市后再上市(IPO或借壳上市)。

  4月30日,证监会宣布《看护布告》,对中概股在A股第二上市或双重上市设置了两套标准,第一套是市值要求,不低于2000亿元;第二套是200亿元市值加科技属性要求。实施注册制的科创板和创业板上市前提中,均设置了科技类红筹企业IPO上市的两套标准,市值不低于100亿元,和市值不低于50亿元且近来一年业务收入不低于5亿元。别的,创业板还要求红筹企业近来一年净利润为正。

  6月5日,上交所宣布《关于红筹企业陈诉科创板发行上市有关事变的看护》(简称《看护》),对红筹企业陈诉科创板发行上市中,涉及的对赌协议处置惩罚、股本总额谋略、业务收入快速增长认定、退市指标适用等事变,做出了针对性安排。

  6月12日,知交所在宣布创业板注册制革新规则的同时,宣布了《创业板立异试点红筹企业财务申报信息表露指引》,就红筹企业弥补财务信息涉及的财务指标及其调节信息、调节历程的表露要求,进行了规定。

  记者据东方财富Choice数据梳理发明,截至6月23日,在美国上市的中概股有256家,市值跨越2000亿元(人夷易近币,下同)的有14家(未剔除少量可能已经在A股或港股上市的公司,下同),市值跨越200亿元的有50家,市值在100亿元的有64家,市值在50亿元以上的有82家。

  华泰联合证券执委张雷对《证券日报》记者表示,有望优先回归的中概股,应该属于政策鼓励成长的新兴行业,有核心竞争力,具备自立研发能力,且在海内有自力经营平台的公司。

  宁靖洋证券投行部董事总经理王晨光对《证券日报》记者表示,从政策导素来看,今朝两类企业有望优先回归:一类是科技含量高的企业。从《看护布告》来看,中概股在A股第二上市或双重上市的第二套市值标准是200亿元,但同时要求拥有自立研发、国际领先技巧,科技立异能力较强,同业业竞争中处于相对上风职位地方。总之一句话,便是有独特的科技竞争上风。第二类便是大年夜市值企业。由于《看护布告》的第一套标准是,在A股第二上市或双重上市的企业,市值不低于2000亿元。

  据记者统计,从行业属性来看(GICS二级行业),上述256家中概股中,属于半导体产品与设备的有10家,此中6家市值跨越50亿元;属于制药、生物科技和生命科学行业的有13家,7家市值跨越50亿元;属于电子设备、仪器和元件的有6家,1家市值跨越50亿元;属于技巧硬件与设备的有11家,仅1家市值跨越50亿元。

  哪种类型的中概股回归A股可能被回绝?从监管层的表态也能看出,没有盈利模式、纯挚靠炒作的公司,可能回归无望。

  除此之外,王晨光觉得,既不能满意市值要求,也没有科技含量的中概股,回归A股也可能并不受迎接。

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